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中国经济正面临着极大的挑战,剩下的基建都是难啃的骨头

推动国内经济发展的主要动力一般包括消费、投资和外贸。几周前,第一季度经济增长数据公布,同比增长4.8%,环比增长1.3%。 首先看消费,居民消费在年初没有大规模疫情的时候已然落后于…

推动国内经济发展的主要动力一般包括消费、投资和外贸。几周前,第一季度经济增长数据公布,同比增长4.8%,环比增长1.3%。

首先看消费,居民消费在年初没有大规模疫情的时候已然落后于整体经济增长速度,在3、4月份疫情爆发以后,消费在没有政策支持的情况下只要能够维持在过去的水平就是一个比较不错的成就。社会零售总额只比去年同期增长了3.3%,尤其是在3月零售总额同比下降了3.5%。在受到疫情严重影响的4月甚至5月份,居民消费恐怕会继续下降。促进消费带动人民币升值,这也就延伸出不少问题,比如产业升级短期内做不到,低端制造必须依赖低成本(包括人工费用)。同时面临目前14亿人口比较大的基数,每年毕业的大学生都很多,也要需求更多合适的岗位,解决国内就业问题也是难以摆脱低成本(低利润)制造运作的问题之一。种种问题的出现,也制约了能不能升值人民币或者人员工资和福利的提升(因为如果这样,又影响出口,创收外汇),从而容易又陷入一个怪圈循环,经济继续三板斧,内循环(国内消费)只能暂时作为一种目标。

其次看外贸,据海关总署统计,一季度中国外贸顺差是近7600亿元,比去年同期扩大近7倍。初步数据显示美国第一季度贸逆差比去年同期增长了800亿美元左右,尤其是3月份美国贸易逆差达到了1253亿美元,创下历史新高。外贸原本是我们比较看好的一个经济方向。但是疫情的爆发造成国内东南地区物流体系暂时停止运转,对于国内的进出口货运和进出口企业的未来订单都造成了相当严重的打击,有不少企业反映出口订单外流到东南亚地区的竞争对手那里。

最后看投资,4月29日召开的政治局会议就提出要“全力扩大国内需求”。而内需中的投资和消费都在政治局的会议公告中被提及,其中提到消费的表述是:“要发挥消费对经济循环的牵引带动作用”,其余整段话都是在讨论加强投资的重要性。因此,我们可以看出今年宏观经济政策的主线还是基础建设投资。一系列政策信号都在显示未来几个季度国内宏观经济的重点在于基建投资项目的落地以及提供一个更好的企业投资环境。

那么中国还有哪些基建方向可以发力呢?

首先,刚刚发布的“推进以县城为载体的城镇化建设”这份文件给出了一个方向。中国目前的常住人口城镇化已经达到65%左右,14亿人口中大约还有4亿多依然生活在农村。在县以下 的行政区划中,还有着乡、镇、村三级组织。以县城为载体的城镇化建设,就是要将农业人口从乡、镇、村吸引到县城居住。而与之相关的基建投资方向,则是包括县城一级的住房、交通、水电、网络等固定基础设施建设。将大量这样的农村人口吸引到县城居住,显然对于县一级行政区域建立能够自我“造血”的经济产业将会造成不小的挑战。但是,从行政成本和提供社会服务的成本来说,实施以县城为中心的农村人口城镇化,可以大幅度降低为这部分农村人口提供水、电、医疗等等各项服务的成本。但是根据国际清算银行的数据,中国居民家庭债务负担从2015年底占GDP的38.9%增长到2021年第三季度的61.6%,增幅在同期世界主要经济体中位居第二,仅次于中国香港。房贷就是居民家庭债务负担上升的最主要原因。城市居民家庭作为土地财政的最终买单者,本身已经债务负担高企,再叠加上疫情冲击下收入增长放缓的影响,继续支持土地财政的潜力恐怕已经非常有限。

其次,基建不是搞完了,而是剩下的基建都是难啃的骨头,投入大时间长收益慢。

1:新内河运输体系构建。长江沿江各大桥卡脖子问题,要求到重庆全程通航万吨船,光拆掉旧桥建新桥就投资巨大,而且靠江吃饭的很多省都不愿意改,毕竟增加物流成本也拉动本地就业。三峡第二船闸问题,三峡船闸严重构制约上游发展,第二船闸迟迟不建。建京杭,浙赣运河,粤赣运河,平陆运河体系。

2:西藏基建,川藏线,成格线建设困难,成本极高,快都快不起来。大拐弯水电站遥遥无期,当地地质复杂,气候多变,建设困难。

3:高科技农田建设。不要指望靠土地流转,利用资本来建设农业,全世界所有先进农业国都是吃补贴的。我国对农田基建欠账太多,国家靠补贴拉动资本投入是远远不够的。反而导致优质农田种花种草,比如成都平原40%优质黑土地农田永久性损失。资本才不关心100年后地好不好,反正现在能赚钱就挖地3尺。而且现代农业大量科技不是小学都没读过的老一辈农民能应付的,大学人才又看不上这些低收入工作。收入低,干活累对年轻人毫无吸引力。只有智能化高科技农场才能留住年轻人和人才。国家大可成立农垦公司,按最高标准建智能化高科技农场,然后招年轻人和大学生回乡务农。农垦公司每年亏千亿对我国来说完全可以承受,只要把先进科技示范农庄送到全国,这都是值得的。无农不稳。

4:全国电桩专用供电网建设。这个对各大城市供电系统是严峻的考验,全国更新投入不止万亿。

5:普铁升级改重载货运专线!对于减轻公路损害,降低物流成本,减少交通事故,建设全国统一大市场,具有不可替代的极强作用。地方投资意愿不强,暂时推不动。

然后,工业基础建设。要尽量避免传统的去产能紧缩恶性循环,通过去产能解决相对过剩,会带来紧缩后再次过剩危机,形成紧缩恶性循环。只要剩余价值继续往资本集中,去产能缩小供应带来的短暂平衡过一段时间又会由于有效需求不足,不得不再次去产能,把所剩无几的牛奶再次倒掉,把仅余的奶牛继续宰掉。一直倒下去宰下去,奶牛场是不是要彻底洗白?人们不需要牛奶了吗?需要,只是他们买不起。去产能紧缩恶性循环使扩大再生产变为了缩小再生产,生产总规模持续缩小,生产力受到长期破坏,就业和劳动收入下降,技术进步停滞。

投资兴办企业事业扩大生产、改革分配扩展需求。扩张就业,增加收入,扩大政府采购,改善福利等扩张办法。尽管这只是改良,但毕竟暂时消弥了迫在眉睫的经济危机,避免了经济螺旋式紧缩下滑,扩大了经济规模,增加了就业和劳动者收入,增强了资本实力,促进了新一轮技术革命,赢得了更多生存时间、空间。

最后,就是最敏感的房地产建设,迅速降房地产行业负债要深入分析、非常谨慎10年来,房地产开发贷款余额增长与贷款余额增长几乎同步,与商品房销售额增长相比也只增加了10%。说明当前经济结构下开发贷款并没有占用过多比例的贷款资源。现在的大房地产商们是高负债,以前的小房地产商们一样的是高负债。只不过现在的高负债集中了到了大公司而已。如果说总额偏大的话,那也是由于房地产历来的高负债运行机制、整个国民经济所有和分配有所失衡造成的。中长期内调控房地产,压减开发贷款必须要在房地产开发机制循序渐进大变革的情况下才能动刀。可以考虑维持房地产供给侧债务总水平,但通过内部债务重组减少高风险企业。要注意房地产的高负债供给侧体系短时崩塌的危险。短期内开发贷增长速度应当与商品房销售额同步,而商品房的销售额应当与即期购买力需求大致吻合。

总之,我国经济正面临着极大的挑战,消费、投资和外贸环环相扣,又都是硬骨头,互相牵扯。另外,我国为了刺激受到疫情影响的经济正处于货币宽松周期……所以未来几个月人民币贬值和热钱流出是目前国内将会面临的一个重要金融风险。核心的,要激发地方政府的活力,切实的以经济建设为中心,唯经济建设为中心,在尊重经济规律的前提下,摸着石头过河,啃下硬骨头,闯出一片天。

中国经济正面临着极大的挑战,剩下的基建都是难啃的骨头
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