躲不掉的滞涨

　　就在昨天（11月9日），国家统计局公布了最新的CPI数据，大吃一惊。
　　10月份的CPI居然同比大涨3。8！
　　而在9月份才3。0。这活脱脱把物价推上了一个新高的台阶。
　　近年来，中国一直把CPI的涨幅上限设定在3左右。3。8显然大幅超过了上限。
　　最让人惊讶的是统计局居然还大言不惭：
　　如扣掉猪肉价格上涨因素CPI总体稳定。
　　这下网友就坐不住了。这不就相当是在说：
　　扣掉我做错的题，高考可以满分；
　　扣掉我亏损的股票，其余全是赚的；
　　扣掉房价，CPI更是稳得一比。
　　再来看看GDP，过去40年，我们GDP平均增速在8。5以上。但是2019年一季度增速为6。4，二季度增速为6。2，三季度增速为6。0。
　　有人预测，不久之后将会破6，并将长期处在6以下。
　　这正是我们不愿意面对，却不得不面对的滞涨啊！
　　好在经济增长与股市增长并不是强相关，正如有段子说：经济好的时候都做生意发财去了，经济不好才聚众炒股赌博。从过往经验来看，经济差的年份确实有能跑出大牛市。
　　再看看走在我们前面的发达国家，德国、日本、美国的GDP增速长期在13，但这不影响走出很多优秀的企业以及股市历史性长牛。
　　那么问题来了，增长放缓的大背景下选哪些行业买股票呢？
　　首先来看看滞胀的成因。
　　这很大一部分源于15、16年之后房地产去库存的那一拨涨幅。
　　我们知道，货币是越放贷越多的，宽松的房贷利率政策下导致大水漫灌。如今面临着通胀却不敢紧缩货币，毕竟怕房地产崩盘，所以通过行政手段冻结了房价。
　　于是乎，货币总得找别的出口，物价跟着涨起来了。这种效应一般是谁先紧缺先谁先涨，猪肉在非洲猪瘟的带动下，首当其冲。鸡肉、鸭肉、鱼、牛肉属于猪肉替代品，紧跟着涨，紧接着就是农产品跟着涨一波。
　　以此类推，轮完一圈之后，发现价格全上去了。
　　因此，从此大背景看，我们可以用排除法筛选一部分股票了。
　　在房住不炒以及去杠杆的环境中，房地产股应该就不那么有吸引力了。
　　养猪、养鸡相关企业如牧原股份、益生股份、正邦科技、天邦股份走出了一波涨幅，属价格上涨应验。
　　按养猪周期，应该会持续到明年2月份，目前看还有机会。
　　上周，特斯拉上海工厂的首批model3下线，邀请了几家媒体进行试驾。另外，有国外媒体曝出宁德时代将给特斯拉供应锂电池的新闻。
　　几条利好消息下，特斯拉概念股顺势而涨。
　　据有相关媒体爆料，国产特斯拉订单火爆。相信特斯拉下一步会逐渐在大陆找替代供应商从而降低成本。因此，相关概念股会很有潜力。
　　需要注意的风险是，10月份的汽车销售数据虽说比去年增长了1，但还未到复苏的时候。
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　　msci确定将A股的因子从15提升至20，这一次将纳入204只A股，很多都是中型市值的公司，本次调整11月26日收盘后实施，27日生效。
　　从这几次北上的流入资金看，外资喜欢确定性、喜欢大白马。看看11月1日的格力电器，11月5日的宁德时代，那都是外资抢筹拉上去的。
　　基本上，从2016年到现在A股从成长股风格切换为价值股风格。2016年之前都是中小创活跃，买茅台、五粮液、格力的输掉了时间。
　　按历史经验，成长股风格与价值股风格切换周期一般有57年，如今这背景下价值风格估计还能持续13年吧。
　　今年的电商股异常的好，拼多多、京东、阿里都投入了巨资补贴大战双十一。
　　电商股、快递股业绩到年底都会很红火，股价持续到年底问题也不大，值得挖掘挖掘。
　　我目前7成仓位，上周没有及时下注无线耳机概念股，下周计划加仓特斯拉概念股以及信息科技类。
　　各位晚安，祝朋友们收益长虹！
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