电商Q2财报比拼京东营收高，阿里用户多，多多利润强

　　最近，中国电商三巨头都发布了最近一个季度，也就是2021年第二季度的财报，我们来试着简单对比一下：
　　营收对比：阿里巴巴增长更快且在赶超京东
　　根据财报数据，今年二季度，拼多多的营收达230。5亿元，较上一年同比增长89，京东集团净收入为2，538亿元，同比增长26。2。同时期，阿里巴巴的收入为2057亿元，比去年同期增长34。
　　以此来看，京东营收最大，阿里巴巴与京东还差500亿，一个京东等于10个拼多多，一个阿里等于9个拼多多。当然，因为京东是进货卖货的实体企业，其营收来自销售额，与拼多多和阿里巴巴的互联网平台营收是两码事，这个季度是京东营收领先阿里最少的一个季度。
　　简单来看，拼多多增速最快，阿里巴巴增幅最大增速第二，京东增速最慢、增幅第二。需要考虑的情节是，拼多多号称是新电商，成立时间并不长，还处在高速发展阶段，其前期的增速基本都超过100，89的营收增速低于市场预期。
　　就基本差不多的营收体量来看，阿里巴巴的营收增速快于京东将近10个百分点，互联网平台公司的阿里巴巴的营收已经要赶上新实体经济的京东的营收额。如果保持这样的增长差距，经过这几年的追赶，阿里巴巴有可能在2021年年底或者2022年年中就在营收上超过京东。
　　利润对比：1个拼多多挣钱能力等于8个京东
　　按美国通用会计准则，拼多多本季度的运营利润为20亿元，归属于普通股股东的净利润为24亿元。
　　京东发布了2021年第二季度及中期业绩，季度利润为经营利润为3亿元，继续保持低利润率运营。
　　阿里巴巴Q2季度的净利润为428亿元，非公认会计准则下阿里Q2的净利润为434亿元。需要注意的是，阿里巴巴在这个季度交纳了上百亿的罚款。
　　简单对比，阿里巴巴的季度利润是拼多多的20倍，是京东的140倍。有分析认为，京东利润低是因为新业务拓展、物流基础设施以及员工开支，特别是618大促，不过，618是年年都有的，新业务拓展等也几十年不会停，这些恐怕都不能用来解释同比和长期盈利能力不足的问题。
　　从企业经营的角度来讲，利润的高低与所谓的回报社会多少并没有直接的关系，是经营能力的体现，也是业务属性不同导致。
　　简单的说，不能将利润少简单的全部归结为企业在让利经营很良心，否则，那么亏损的还不都个个成了菩萨。
　　用户数对比：拼多多的新增和现有用户都被阿里反超
　　截至2021年6月30日，拼多多年度活跃买家数达到8。499亿，单季新增2610万，平均月活跃用户数达7。385亿，同比增长30，占年活跃买家数的87。
　　截至2021年6月30日，京东过去12个月的活跃购买用户数达到5。32亿，较去年同期净增了1。15亿，单季新增3200万创下历史最高增量。
　　根据阿里巴巴的财报数据，从全球用户增长的角度来看，阿里生态体系内的年度活跃用户，于今年6月显示已经高达11。8亿，相比前3月底新增了4500万。从国内用户增长的角度来看，阿里零售市场的月度活跃用户增长了1400万，目前高达9。39亿。数据显示，截至6月30日的12个月，淘特的年度活消费者（AAC）超过1。9亿人。闲鱼的移动月活用户超过了1亿。截至今年3月底，钉钉应用总数已超百万，在3个月内增长近一倍，其中低代码应用在3个月内增长近38万。
　　从用户数来看，阿里巴巴季度新增超过了拼多多将近1000万，这还是自从拼多多成立以来的首次，同时，京东的新增用户也超越了拼多多，这也是非常耐人寻味。
　　科技研发投入，三家之间相差一个数量级
　　财报显示，二季度拼多多继续加大了在研发领域的投入，研发费用为人民币23亿元，较2020年同期的人民币17亿元，同比增长40。
　　京东财报显示，京东体系上市公司及非上市公司员工数近40万人，从2017年初全面向技术转型以来，京东体系已在技术上累计投入近700亿元。
　　在2020年阿里巴巴全球投资者大会上，阿里巴巴集团首席财务官武卫首次披露，近年来，阿里巴巴每年在技术和研发方面的投资超过1000亿元人民币。
　　从三家公布的科研投入来看，阿里是年1000亿级别，京东和拼多多是每年100亿级别。当然，因为阿里巴巴有阿里云、达摩院以及各种信息产业业务，在科技研发投入上并非都是电商行业，所以不应该简单对比。
　　一般来说，科研投入带来的是长期发展的后劲以及转型发展的潜力，这种科研投入并非是能喊出来，是要靠真金白银的资金，而这种资金的长期投入也只能来自企业的自我造血，所以，企业利润的多少直接关系到科研长期投入能力。没有利润的公司是不可能有能力长期进行大手笔的所谓科研投入的。
　　综合起来看，如果我们的分析方法采取盲人摸象，总是可以在不同的侧面找到比对手强的地方，但这其实是分析的大忌，也会造成结论方面的假象，那些想当然的所谓理性的原因和推测更是多数预设立场的忽悠。