为什么坚定看好新能源基建？

　　去年四季度以来，我对新能源赛道的关注点逐步从上游设备商、组件商转移到新能源基建子赛道，核心逻辑在于市场竞争格局的快速变化，上游设备组件环节由于扩张壁垒不高导致产能快速膨胀，产能严重过剩、市场竞争加剧已不可避免，相关赛道犹如快速下落的飞刀，应当被列入了谨慎介入的投资方向。而相对应的是，上游组件环节的产能过剩必然导致价格下降，这将有效刺激下游新能源装机规模，对新能源基建产业形成利好。
　　与此同时，放宽视野来看，新能源基建将在短中长期受益于国家经济增长需求和双碳实施，是一个值得长期跟踪投资的新能源细分赛道。
　　短期来看，新能源基建是稳增长的重要一环。中央经济工作会议提出今年的发展总基调是稳字当头、稳中求进，稳增长成为第一要务。而剖析拉动经济增长的三驾马车，消费疲软、出口乏力是2022年的大趋势，特别是随着国外将新冠疫情流感化，我国将陷入放开则医疗体系难以承受、不放则出口增长面临困局的两难局面，有可能在全球疫情形势变化中成为防疫孤岛，支撑2021年出口大幅增长的疫情红利也将不复存在，甚至可能成为掣肘因素。与此同时，经济下行压力叠加疫情防控政策，居民消费也很难实现快速增长。因此，拉动经济只能靠投资，而房地产投资已经不堪重用，制造业投资也很难有大的气色，基建投资将成为挑起大梁的中坚力量。从历史经验看，历次中央提出稳增长目标后，基建投资必然会成为最重要的压舱石，出现大幅增长。在所有基建领域中，新能源基建由于符合双碳政策导向，加之能源保供的需要，必然成为最亮眼的细分板块之一，担负起稳增长和调结构的双重责任。
　　中长期看，双碳战略已经成为全球性的重大战略，是任何国家、任何人都无法阻挡的历史前景方向。对于我国而言，推进双碳进程既是履行大国担当的需要，更是提升发展质量、实现更可持续发展的需要。当前面临经济下行压力和能源短缺问题，只会改变推进双碳进程的策略，绝不会扭转最终实现双碳的趋势。因此，加大新能源基建势在必行，这一方面可以直接拉动投资、稳定增长，另一方面也可以保障能源供给，为经济增长提供充足的粮食，同时还能优化能源结构，推动经济绿色低碳转型，可谓一箭三雕之举，必将被当做一把利剑，成为我国实现高质量发展新征程中的重要依赖。
　　除了广阔的发展前景外，新能源基建作为优秀投资赛道的另一个重要原因是：新能源基建具有较高的资金壁垒、技术壁垒和资源壁垒，呈现强者恒强的格局，不容易出现产能快速扩张、严重过剩的局面，适合作为长期投资方向而不用担心技术被迭代或企业被淘汰。在这个领域，中国电建和中国能建作为全球新能源建设的TOP2，是值得大家长期跟踪、价值投资的优秀标的。