中国电信被错杀，短视的资本还认识不到天翼云的价值

　　涨停、跌停、再跌停、暴跌、暴跌回A上市以来，巨无霸中国电信股价走势上演了惊天反转戏码
　　上市首日，中国电信开盘后跳水，一度逼近发行价，随后可能是游资投机，股价直线拉升至涨停，单日涨幅近34。88；23日，全体跌停，封单超千万手；24日，全日跌停，封单数百万手；25日，在电信出面救市，稳定了下局势，当日收跌2。42；26日，再度中幅收跌，收盘价4。71元股，总市值4301。57亿元。
　　轮番下跌后，中国电信市值相比上市首日最高值已经蒸发1653亿元！蒸发了一个中国联通还要多，毕竟中国联通市值只有1286。99亿元！
　　而这几天不幸登上贼船的投资者炸锅了，这是什么情况，也太坑了吧，1000万手封单跌停板，大开眼界。
　　甚至，电信诈骗这个老梗有了全新的解释
　　为什么业绩还不错的超级大白马中国电信连续暴跌呢？我的观点是，中国电信被错杀了，而主要原因是人们还没有重新认识中国电信云改数转后的新身份，更直接点，人们还意识不到天翼云的价值！
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　　诚然，我认同中国电信主业所处的传统通信市场已经饱和，甚至开始下行，近几年三大运营商在这片市场上活得很挣扎，就这一点而言，这个市场确实没有多少成长性，而没有成长性，就意味着没有想象空间，而资本市场最看重的就是想象空间。
　　从这个角度，中国电信走低确实不足为奇，毕竟中国联通在A股挣扎了多年，股价、市值简直可以说是一塌糊涂。
　　但是，为什么我说中国电信被错杀呢？因为中国电信不是单纯的传统通信运营商！
　　去年10月，在天翼智能生态博览会论坛上，中国电信高调宣布未来将把云计算服务打造成为中国电信的主业。对于一家电信运营商来说，这无疑是一次具有历史意义的战略转变。
　　随后，中国电信修正了自己主营业务的描述
　　全面实施云改数转战略，以5G和云为核心打造云网融合的新型信息基础设施、运营支撑体系、科技创新硬核实力，深化体制机制改革，以创新、融合构建差异化优势，致力于为个人（ToC）、家庭（ToH）和政企（ToBG）客户提供灵活多样、融合便捷、品质体验、安全可靠的综合智能信息服务。
　　看到了吗？中国电信未来主营业务只有两块：卖5G、卖云。所以，中国电信在通信运营商之外，还有一个崭新的身份云服务运营商！
　　02
　　那作为作为云服务运营商，中国电信天翼云的表现如何呢？
　　我们先来看看中国电信对于天翼云的发展规划是怎样的全力拓展天翼云，统一规划布局全国云数据中心，打造基于云网融合的、以云为核心，云、网、边、端、安全面协同的数字化平台，构建IaaSPaaSSaaS的全栈服务产品。建立全网统筹、开放共赢的天翼云内外生态体系，启动云托管服务提供商（MSP）发展计划。深化网络能力、安全能力、应用与云能力深度融合，形成央企云、行业云、国家云解决方案。
　　下面我们分几个层面来评估下天翼云的表现和实力
　　1、收入市场
　　按中国电信最新发布的2021年H1的财报显示，天翼云半年收入达到140亿元，增幅109。3，超过2020年全年总收入。
　　而在市场份额方面，截至今年1季度，天翼云IaaSPaaS份额排名国内第4（前三是阿里云、腾讯云、华为云）、IaaS市场份额第2（仅落后阿里云），政务云基础设施份额第一。
　　而放在运营商行业内比较，天翼云在全球运营商公有云IaaS中排名第一，收入规模在国内运营商中排名第一。
　　从以上收入规模和排名来看，天翼云已经稳居第一阵营，甚至可以跻身前三甲！
　　2、资源能力
　　天翼云一直在打造差异化核心优势，当前已经形成2431XO云和大数据中心布局体系，建设梯次化布局、云边协同、多种技术融合的算力基础设施体系。
　　中国电信在国内IDC数量最多、分布最广，是中国最大的IDC服务提供商。截至2020年底，IDC机架总数超过42万个，其中80部署于四个经济发达区域，全国平均机架利用率达到70。
　　此外，中国电信除拥有近700个IDC机房外，还拥有3，000个边缘机房作为云边机房，具备边缘云快速部署的先发优势；依托公司6万个机楼和综合接入局所资源，可构建海量边缘节点，部署边缘计算能力，满足用户低时延、数据本地化、安全性、差异化服务等需求。
　　而且相较第三方数据中心，运营商具备国内跨区域和国际综合高速互联网接入差异化优势，公司互联网骨干带宽全球领先。
　　3、产品解决方案能力
　　天翼云也一直在弥补过去在产品上的短板，基于全栈自研的天翼云IaaSPaaS大数据AI能力，推出天翼公有云IaaS和PaaS全栈产品，以及天翼私有云专属云混合云、天翼云桌面云手机、CDN、诸葛AI等多项自研产品和平台能力，形成云、数、智一体化的安全云产品体系。
　　在云服务能力打造方面，以天翼云打造业界领先的数字化底座，为政企客户提供自主研发的公有云、私有云、专属云和混合云的全栈天翼云服务能力。天翼云已承建16个省级和130多个地市级政务云，打造了1000余个智慧城市项目，成为政务云市场领导者；在大型央企云、医疗云、教育云等行业云市场，逐渐凸显出差异化优势。
　　4、技术积累
　　天翼云一直在推进核心技术攻关，自研天翼云IaaSPaaS大数据AI等50余项核心技术，大量核心关键技术已经实现成果转化，形成了天翼云优势的产品与服务能力，并已实现规模商用。天翼云在弹性计算领域已实现全技术栈自研，并基于全自研技术推出一云多态的公有云私有云专属云混合云服务。天翼云自研分布式存储，是中国首家通过ISO27040认证的云存储服务商。天翼云自研数据库，支持十亿级用户承载、千万级并发服务的超大规模处理能力，平台高可用达到99。999，高于传统IT架构2个数量级。天翼云自研CDN，提供十毫秒级内容分发能力，业界领先，已为众多头部互联网公司提供服务；并支持8K超高清、VRAR等场景。天翼云终端系列产品在核心协议领域全面突破，可支持4K60fps极致云游戏体验，带宽占用降低30以上。天翼云终端产品在网用户数已突破100万。云网能力深度融合，推出云专线、云专网、云间高速、SDWAN等多种云网产品。
　　5、营销实力
　　经过多年来行业深耕和市场化培育，天翼云已打造形成了覆盖全国的产业数字化支撑服务组织体系，共拥有3。6万名遍布全国、具备产业数字化销售和服务能力的专家队伍，其中包括1。6万名从事售中支撑和实施交付的技术型专家，能充分理解客户的定制化需求，属地化服务优势显著。
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　　就这样一个天翼云，具有云网融合独特优势的云运营商，价值多少钱？
　　我们可以拿阿里云来做个对比
　　不久前，阿里云发布了2021财年第三季度（截至2020年12月31日）财报，该季度阿里云营收达161亿元，调整后EBITA盈利2400万元。
　　财报发布后，高盛直接上调了阿里云估值，达到了1238亿美元，相当于人民币8020亿元。
　　对比算一下：阿里云单季度营收161亿元，估值8020亿元；那天翼云单季度营收大概70亿元，那估值能到多少钱呢？3487亿元！
　　当然，天翼云作为行业龙头，估值肯定会有溢价，但天翼云也有自身独特的优势，比如上文提到的云网融合优势、市场渠道优势、资源布局优势，一增一减，保守估计天翼云的估值至少在2000亿元左右！
　　截至今天收盘，中国电信市值4302亿元，而其中光天翼云就价值2000亿元，剩下偌大的中国电信只值2302亿元？！要知道，中国电信光资产规模就超过了7000亿元！哪怕是打折卖了也不止2302亿元啊！
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　　对于投资者来说，且不论天翼云和其他布局，中国电信已经宣布将大比例的派发股息，真金白银的派发也彰显了电信的盈利能力。对比互联网公司，就凭一个概念就获得天价市值，但既无利润也无实体资产，更在遭受监管的不确定性压力，中国电信这样的实打实的数字科技企业简直不可多得。