美国经济技术性衰退！拜登和美联储错在哪？

　　美国会走向真正的衰退吗？
　　当地时间7月28日，美国第二季度国内生产总值（GDP）实际年化季率初值公布，录得0。9，连续第二个季度萎缩。多方分析认为，美国经济陷入技术性衰退。
　　连日来，美国总统拜登、财长耶伦、美联储主席鲍威尔等人，纷纷站出来灭火以稳定民心，否认美国经济陷入衰退。但面对持续不退的高通胀，吃够苦头的美国民众并不买账。
　　美联储27日刚刚宣布加息75个基点，迈出其自1981年以来最快加息步伐中的最新一步。但这一救市手段今年就已用了多次，被批治标不治本，分析认为，美联储至少犯了四个过失，如不及时纠正，将让美国真正滑向衰退。
　　美国总统拜登。
　　经济前景黯淡？
　　美国2022年第一季度GDP按年率萎缩1。6，第二季度下降0。9，从统计概念来讲，连续两季度GDP环比下滑，就意味着经济陷入技术性衰退。
　　舆论普遍悲观。近日，国际货币基金组织（IMF）将2022年和2023年美国经济增长预期，分别下调至2。3和1。这是近期IMF第二次下调这一预期了，其认为，美国经济增长前景恶化。
　　美国前财长萨默斯、前白宫经济学家拉弗等都认为美国陷入衰退的可能性较高，这与路透社、《纽约时报》等采访的经济学家们所预测的一致。在接受美国全国商业经济协会调查的经济学家中，超50的人预计，美国经济至少有25可能性在一年内陷入衰退。
　　资料图：美国加州旧金山市民在一处购物中心购物。中新社记者刘关关摄
　　美国6月消费者信心指数跌至16个月来的低点98。7，消费者预期指数跌至2013年以来的最低点66。4。
　　还有一些迹象在浮现。比如美国关键的经济部门房地产市场，正步履蹒跚，房价大幅上涨，待售物业供应减少。全球最大另类资产管理公司黑石集团警告，顽固的高通胀具有粘性，尤其体现在劳力和住房市场当中，将让经济活动持续放缓。
　　外媒还指出，众所周知的经济衰退指标美债收益率曲线倒挂，即两年期国债收益高于十年期国债等现象频现。盘点半世纪以来的经验，每当收益率曲线反转，在短至6个月、长至两年的时间里，美国几乎都会发生经济衰退。
　　不过，这里头存在很大浮动空间，认为经济不会衰退的预测者强调自己可能过于乐观，而相信经济将萎缩的预测者认为，即使发生衰退也不会那么糟。
　　生活的阵痛将继续
　　美国6月消费者物价指数（CPI）再爆表，达9。1，刷新近41年最高纪录。虽然有观点预计美国长期通胀率将下降，克利夫兰美联储行长洛雷塔指出，目前还没看到任何令人信服的证据，显示通货膨胀已经转危为安。
　　资料图：美国联邦快递员工整理快递包裹。
　　美联储近日公布的褐皮书指出，物价全面飙涨，侵蚀了美国民众的可支配收入，消费者需求开始放缓，商业活动开始衰退。
　　美国油价虽有所下跌，但仍比一年前高约46。就连政府官员也承认，油价下跌不足以抵消租金和房价的快速上涨。此外，食品价格在一年中猛涨了10以上。
　　一个危险信号是，美国人存的钱更少了。美国商务部数据显示，2013年以来，该国个人储蓄率首次降至6以下。
　　当地时间5月23日，美国纽约一家大型超市空置货架上贴着婴幼儿配方奶粉无库存告知单。中新社记者廖攀摄
　　在距华尔街1000多英里的地方，佛罗里达州食品救济组织供养坦帕湾的主席曼茨发现，当地粮食不安全问题再次加剧。约半年来，越来越多的人，包括打两三份工的人，都开始排队领救济餐。每周，供养坦帕湾都需提供约165万份免费餐，比疫情前多40万份。
　　美国联邦存款保险公司估计，疫情暴发之初，全美就有710万无银行账户家庭。他们在疫情期间耗尽了经济资源，靠低工资度日，只把钱花在生活必需品上。这样的人群通常会更早受高通胀影响，恢复也需更长时间，阵痛不会很快结束。
　　政府试图淡化影响
　　然而，美国总统拜登及其经济顾问们，试图淡化经济衰退的说法。
　　资料图：美元纸币。中新网李金磊摄
　　拜登此前承认，美国的通胀数据已高得令人难以接受，但因为就业数据的强劲，他认为美国经济不会陷入衰退，而是从快速增长转向稳定增长。28日，在二季度GDP数据公布后，拜登再次强调，美联储正采取行动降低通胀，经济放缓不足为奇，美国经济仍走在正确的路上。
　　美国财长耶伦也站出来灭火，她给出和拜登一样的理由称，6月美国就业市场创造了37。2万个工作岗位，工业生产和贷款情况良好，强劲的就业数据和消费者支出显示，美国经济目前没有陷入衰退，而是处于快速增长后放缓的过渡期。
　　不过，耶伦也提出，当下通胀太高，她希望美联储的决策有助于遏制物价。
　　当地时间7月27日，美联储主席鲍威尔出席记者会。中新社记者沙晗汀摄
　　压力给到美联储这边。美联储主席鲍威尔同样否认美国经济会陷入衰退。他认为，目前经济很可能处于数据尚未完全反映加息和缩表政策效果的阶段。
　　但在放出加息75个基点的大招后，鲍威尔也表示，美联储之后将避免就遏制通胀问题提供明确的官方指引。外媒认为，这次是美联储鹰派见顶的时刻，之后加息将放缓。但是，为何这会成为一个不可说的问题？
　　拜登组合拳难见效？
　　IBDTIPP经济乐观指数显示，多达58的受访美国民众认为，美国经济已进入衰退。只有19的美国人认为，他们的工资跟上了通胀步伐，54的人持相反意见。
　　拜登曾宣称通胀是美国人生存的痛苦之源，誓言将解决通胀问题作为任内首要任务。他打出一套组合拳试图扭转局面。比如与盟友合作试图强化供应链韧性，从战略石油储备中每天释放逾100万桶石油以稳定油价。
　　资料图：沙特海滨城市吉达的石油设施。
　　拜登还持续敦促其他石油生产国增加供应，不仅考虑放松对委内瑞拉制裁以换取石油，他本人也前往沙特阿拉伯与王储萨勒曼商议增供，但无果而终。
　　欧洲听了美国的劝，放弃依赖俄罗斯能源，这意味着油价将以年为单位上涨。随着油价飙升，拜登政府提议对俄石油设定价格上限。但这并未获得欧佩克产油国以及积极购油的印度等国的广泛认可。
　　而由于疫情期间需求大幅下降，许多炼油厂暂时关闭，由于产能不足，油价仍将居高不下。何况拜登政府还在考虑暂停对汽油征收联邦税，此举可能刺激需求从而推高价格。
　　此外，白宫认为，肉类加工业高度集中推高了物价，一度下力气整治哄抬价格的行为。但23接受采访的经济学家认为，美国多年来多行业的市场集中度都有所提高，但此前并未导致通胀加速。
　　美联储再加息，鲍威尔誓言不向通胀投降。图片来源：路透社报道截图
　　到头来，拜登组合拳的招数，几乎只剩下让美联储来对付通胀。
　　然而，选民们不会轻易放过任何问题。一部分人认为，总统对管理通胀有很大控制权，比美联储、国会、商业巨头都要大；另一部分人认为，是拜登2021年的财政刺激计划导致经济过热、物价上涨。
　　他们的失望之情溢于言表。美国智库皮尤研究中心指出，仅13的美国成年人认为自己国家经济状况非常好，56受访者认为，拜登政府的政策使经济状况变得更糟。
　　民调发现，最近拜登的支持率已达到其总统任期的最低点，只有39的成年人认可他的表现。随着11月中期选举之战日益临近，拜登和民主党人面临的政治威胁越来越大。
　　美联储犯下四个过失
　　美联社分析，美联储寄望于所谓的软着陆能力，不断上调借贷利率以抑制通胀。无论是加速升息还是扩大缩表，的确能局部性抑制通胀，但批评认为，这将导致产经部门成本升高，反而让通胀恶化，加速让经济陷入滞胀。
　　标准普尔前全球副主席施尔德指出，美联储几乎是在策划一场经济衰退，目的是将通胀控制到既定目标2左右的水平。
　　要实现目标，有两种途径，施尔德解释道，一种是增供以满足需求，但出于疫情和地缘政治因素，供应链问题短期内很难解决。另一种就是限制需求，也就是美联储加息。如必须以限制需求来使宏观经济供需达到平衡，从定义上来说这就是温和的经济衰退。
　　美联储主席鲍威尔在货币政策例会后举行记者会。中新社记者沙晗汀摄
　　彭博社刊文指出，美联储跌了四跤，酿成了几十年来最严重的政策错误之一。如果它不能克服这些过失和顽疾并重拾公信力，投资者的安稳日子注定不会长久。
　　第一，在形势分析方面，世界经济格局从多年来的总需求不足变成了总供应不足，但美联储的经济分析模式没有随之改革，仍沿用老一套框架。这导致央行很难向经济主体提供正确的信息和施加影响，不仅没法引领，反而落后于市场。
　　第二，在预测方面，过去几季度，美国经济不仅显示出疲软迹象，而且还在滑向衰退边缘，但美联储做出了错误预测。经济学家、市场分析师甚至前美联储官员，都准确批驳了美联储不切实际的判断。
　　第三，在政策应对方面，美联储必须更机警灵活。在长时间坚持错误的暂时性通胀判断后，其应赶紧采取更有力的补救行动。
　　第四，在对外沟通方面，美联储必须更直截了当。借用英国前财政大臣苏纳克的一个词，就是发达国家的央行似乎最容易自我沉浸于童话经济学中。改善沟通方式，是最具系统重要性的。
　　彭博社的文章还称，美联储如果难以纠正上述问题，可能难逃后世的负面评价。因为其政策可能导致几个后果，比如：
　　让美国陷入不必要的经济衰退；
　　破坏了带疫复苏的全球经济稳定性；
　　助长了脆弱发展中国家的债务压力；
　　加剧了各国收入不平等
　　至于外界认为美联储是不是黔驴技穷了，可以等到第三季度见分晓。