京东方，股民的最爱！上市21年，坐了6次过山车，如今逼近发行

　　11月财经新势力
　　电视机进入大屏时代，电脑和手机更是工作生活不可或缺的工具，这些离不开液晶面板厂商的功劳。中国已经发展成为全球最大液晶面板生产国，这个成果是政府大力支持和企业自主创新的结晶，其中，京东方就是行业的代表，它让中国的液晶面板从依赖进口，到实现全球第一，它也连续多次荣登全球液晶面板厂商榜首。
　　然而，京东方在资本市场的表现，却是苦了股民。
　　京东方的故事要从上世纪九十年代开始说起
　　上世纪九十年代，全球液晶面板遭遇了行业大衰退，一些日系厂商因亏损退出这个行业，随之而来的是韩系厂商异军突起，中国的面板产业也从那个时候开始萌芽。
　　中国的面板产业与电脑、手机等组装加工产业类似，从台湾省逐步转移到内地大陆，京东方科技就是在这样的背景下成立的。
　　1993年，京东方科技成立。
　　1994年，京东方正式进军液晶面板产业，那一年，京东方的营业总收入仅1。35亿。经过了三年的发展，到1997年，京东方的营收翻了一倍，达2。75亿。同年，京东方登陆深交所，成功发行境内上市外资股（B股）。
　　随后四年，中国的液晶面板产业迎来了快速发展。由于液晶面板占据笔记本电脑三分之一的成本，使得笔记本代工业务规模较大的台湾省，不得不自主生产，以节约成本。到2001年，京东方的营业总收入达26。8亿，是四年前的10倍。
　　同年，京东方在深交所增发A股（相当于在A股上市），自此A股市场有了京东方A的名字。
　　也就是从那一年开始，全球液晶面板产业再次出现了衰退，面板价格的下跌，迫使一些资金不够雄厚的韩系厂商又被迫退出这个行业，只剩下三星、LG等头部玩家，中国台湾厂商乘势崛起。
　　2004年，京东方收购韩系现代液晶面板业务，正式开始在国际舞台崭露头角。
　　那一年，京东方的营收达到124。4亿，相比四年前，又增加了近100亿。
　　随后两年，全球液晶面板行业再次出现衰退，由于此前大规模的扩产，致使面板价格出现暴跌，各大厂商均出现不同程度的亏损。其中，京东方亏损高达32亿。这个数据，比京东方自成立以来的总利润17亿，还要多出15亿。
　　与此同时，京东方A的股价在2015年6月，创出历史最低价5。57元（按后复权价计算）。
　　2007年，面板产业在全球经济强劲复苏背景下，出现了短暂的修复，京东方A的股价也随着中国股市的超级大牛市，从5。57元，涨到2008年1月的61元（按后复权价计算）。
　　但，好景不长！
　　2008年，全球金融危机，液晶面板产业也遭遇了重创，这也意味着，面板产业的世界格局再一次进行洗牌。这一次，轮到了中国内地厂商在逆境中崛起。
　　同年，京东方再次亏损9亿。
　　另一边，京东方A的股价也从2008年1月的61元，跌回2008年11月的7。4元（按后复权价计算），10个月时间，跌幅达87。2010年，京东方结束了中国液晶电视屏全部依赖进口的历史，而自己却顶着巨亏22亿的压力。
　　那一年，韩系厂商仍然占据全球液晶面板市场近50的份额，中国内地仅占4，京东方挤进全球前十。
　　也正是从那一年开始，中国内地的液晶面板产业迎来了大爆发，京东方也连续多次荣登全球液晶面板厂商榜首。
　　两年后，也就是2012年，京东方的营收首次超过200亿，达258亿。但其股价却从2008年11月到2012年12月，坐了一次过山车，期间累计回报率几乎为零。到2015年，京东方的营收接近500亿，达486亿。而这一年，也是中国股市新一轮大牛市爆发之年，京东方A的股价也随之水涨船高，在2015年6与大盘指数同时达到高点。但那个高点的价格也仅27元（按后复权价计算），离2008年高点61元，还差一大半。
　　这一轮牛市，京东方的股东人数从2015年3月的38万户，迅速增长到2015年7月的172万户。短短四个月，股东人数增加了134万户。也许是京东方顶着全球最大面板厂商的称号，让如此庞大的散户队伍蜂拥而至。
　　但很快，史诗级的股灾爆发，京东方A的股价重新回到牛市爆发前的水平，但截止2016年2月，仍然有高达148万痴心的股民在苦苦等待。
　　2017年，京东方的营收超过900亿，达938亿。京东方A的股价也在这一年大涨104，全年最高价32元（按后复权价计算），年度涨幅仅次于2007年。
　　但，依然好景不长，京东方A的股价在2018年又跌了整整一年，股价再次坐了一次过山车，2017年又白涨了。与股价表现相反的是其营收再创新高，达971亿到2021年，京东方的营业总收入创历史新高，达2193亿，同时净赚304亿，一雪前耻，超出历史利润总和90亿。
　　与此同时，京东方A的股价在2021年5月又回到2017年的最高价附近。
　　然而，故事似乎再次重演，京东方的营收在2022年出现了小幅下滑，股价更是比营收下滑得更厉害，从2021年5月开始，京东方的股价就开始了漫漫熊途，至今跌幅达46。
　　用一句话来形容，京东方的股价涨不过其营收增速，但绝对比营收下滑幅度跌得狠。
　　另外一边，京东方A的最新股东人数仍然高达160万户。其实，从2015年7月开始，京东方的股东人数就一直维持百万级水平，位居全部A股榜首，堪称股民的最爱。故事讲到这里，还没有真正讲完。
　　自上市以来，京东方A的股价坐了6次过山车。
　　可能有人想说，若是每一次都在山谷进场，山顶离场，岂不是赚钱很轻松？事实上，谁能知道哪里是山谷，哪里又是山顶呢？
　　那换一种思路，若从2001年上市开始，就买入，一直持有到2021年底，结果会如何？
　　2001年1月，京东方A上市发行价16。8元，首日开盘价19。32元，最高价24。8元。
　　若以开盘价19。32元买入100股（发行价不是一般人能买得到的），需要1932元。
　　截止2021年底，京东方A在上市期间累计送股5次，累计分红13次，原先的100股价值变成了2504元，仅比2001年的1932元增加了572元，增幅30。
　　21年的时间，30的回报，远低于同期银行存款收益，与物价涨幅、工资涨幅、房价涨幅等更是没有可比性。
　　而同期，京东方的营收从26。8亿，增长到2193亿，增长了80倍；净利润也从1。04亿，增长到304亿，增长了近300倍，累计实现净利润总额500亿。
　　若是将这100股一直放到现在，按2022年11月14日的收盘价18。44元（按后复权价）计算，总价值只有1844元。这个价格不仅逼近21年前的上市发行价，比首日开盘价还要低。
　　结语：京东方为中国的面板产业做出了巨大贡献，但企业在发展的同时，却苦了股民。