新能源汽车步入快车道，线控底盘成重要受益者，800亿市场待开

　　前言：前面在《线控底盘系列二》中我主要梳理了几个线控底盘的细分赛道，本篇再来从行业现状等角度补充介绍一下线控底盘行业的情况，结合前面的内容就是对行业的整体介绍。
　　本篇目录
　　1。行业现状
　　2。行业前景
　　3。市场空间
　　4。相关上市公司
　　5。独家核心提示
　　一，行业现状
　　1。线控底盘行业门槛较高
　　一方面线控底盘系统相比于动力电池，整车BOM成本的占比相对较低、叠加较高的技术要求，预计车企或仍以外部采购为主。另一方面，汽车底盘系统涉及驾驶安全，具备较高的行业技术门槛、较长的开发验证周期、以及制造业规模经济特征，或呈现零部件供应商集中化效应。相比于国际零部件企业，国产零部件供应商就具备成本优势、基于自主品牌电动化智能化转型的配套响应速度更快、也可提供高度订制方案。
　　2。线控底盘高度匹配智能电动汽车发展
　　首先电动车电池容量更大，电气化程度高，能够承载的电子电气设备更多，这也为线控底盘奠定了基础。其次线控底盘技术自主控制类ADAS底层控制单元的重要环节，自主控制类ADAS依赖于线控底盘技术。以自主换道技术为例，该技术是指车辆为满足自身驾驶要求，在没有驾驶员干预的情况下进行自主换道行为的控制技术，主要涉及环境感知单元、网络通信单元、自主决策单元和底层控制单元。底层控制单元主要包括驱动、线控制动、自动变速器、电动助力转向线控转向等。
　　二，行业前景
　　1。相关规划推动线控底盘发展
　　近年来，行业规划对新能源、智能网联的推动作用凸显，线控底盘长期，有望进受益入快速增长期。2018年12月，《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》强调要加快推动高性能车辆智能驱动、线控制动、线控转向、电子稳定系统的开发和产业化；2020年10月，《新能源汽车产业发展规划（20212035年）》，提出三横三纵的技术架构，强调线控执行系统是智能网联的核心技术；2021年3月也有相关文件明确指出要加快研发智能（网联）汽车基础技术平台及软硬件系统、智能线控底盘和智能终端等关键部件。
　　2。我国新能源汽车加速渗透，自主品牌高端化崛起
　　2021年起，新能源汽车市场进入高速发展期：2021年我国新能源汽车市场迎来爆发，据中汽协数据，全年新能源乘用车销量333万辆，同比168，新能源渗透率达15。5，同比9。3pct。2022年14月，我国新能源乘用车销量149万辆，同比115，新能源渗透率达22。9，同比12。6pct。
　　据Marklines数据，销量前20的新能源车型中，高端车占比逐步提高，高端化趋势对底盘舒适程度和智能化程度都提出了更高的要求，蔚来、小鹏等品牌也以空气悬架等线控底盘技术作为亮点。乘联会数据显示，新能源车2021年销量前十的主机厂中，自主品牌占了9席。自主品牌有更强的降本压力，因此技术储备足、价格有优势的自主供应商迎来了国产替代机会。
　　3。线控底盘市场潜力大，国产替代新机遇
　　线控底盘的几个赛道都有很大的市场潜力和国产替代机遇，线控转向和线控制动的技术门槛最高，量产时间晚，目前渗透率低，自主供应商与海外供应商差距较小，国产替代机会大；线控悬架诞生虽早，但目前渗透率仍较低，预计渗透率将在电动车高端化发展中快速提升，实现技术突破的自主供应商有望扩大市场份额；线控油门和线控换挡出现时间较早，市场渗透率高，且市场格局近几年已相对稳定。
　　三，市场空间
　　1。线控制动
　　目前线控制动处于商业化初期阶段，随着自动驾驶技术的发展，预计线控制动渗透率将持续提升，2026年有望达30。预计2026年我国线控制动市场规模可达201亿元，20222026年CAGR达49。6；2026年全球线控市场规模达552亿元，CAGR达47。1
　　2。线控悬架
　　国内空悬市场刚刚起步，市场空间广阔，假设乘用车线控悬架渗透率逐步提升，2025年达到15，单价随着国产化进展缓慢下降，2025年为0。8万元；商用车线控悬架渗透率缓慢上升，2025年达到9，单价随着国
　　产化进展缓慢下降，2025年为1。1万元，预计2022年乘用车空气悬架市场规模为81亿元，预计2025年国内空气悬架市场规模达到288亿元，年复合增速约为52。
　　3。线控转向
　　线控转向更加贴合高级别自动驾驶的需求，因此在目前量产乘用车上应用越来越多，渗透率将快速提升。同时，线控转向控制代码行数进一步增加，且需增加冗余安全功能，以单车价值量提升至3500元车进行测算，预计我国汽车线控转向市场规模将从2022年的30。1亿元增至2026年的152。5亿元，4年期间的CAGR达50。0。
　　4。线控换挡
　　由于线控换挡将逐渐成为国内外主流汽车标准配置，预计线控换挡渗透率在2026年达到55，单价在400500元；2026年全球线控换挡市场规模可达228亿元，20222026年CAGR达14。5；2026年我国线控换挡市场规模达83亿元，20222026年CAGR达16。4。
　　5。线控油门
　　线控油门成熟度较高，已成为国内外汽车标准配置，预计在2026年达到100，单价在300元左右。预计2026年全球线控转向市场规模可达276亿元，20222026年CAGR达2。8；2026年我国线控市场规模达101亿元，20222026年CAGR达4。0。
　　综合以上预测，把线控底盘的五大领域结合起来，预计2026年我国线控底盘市场规模将达825。5亿元。
　　四，相关上市公司
　　伯特利（603596）：公司技术实力雄厚，量产进度快，与主机厂合作紧密。公司EPB产品成熟，公司新开发的双控电子驻车制动系统可以大幅降低主机厂采购成本，已在多款新能源车型上应用。2021年，伯特利新增EPB定点项目83项。
　　拓普集团（601689）：公司可为客户提供EHBEPS一体化解决方案，同时加速线控制动和线控悬架产品量产。公司空气悬架计划2022年6月正式投产，新工厂投产后可实现年产量200万只空气悬架，满足每年50万辆车的配套；公司IBSPRO智能刹车系统工厂位于宁波，满产亦可实现年50万辆车的I配套能力。
　　保隆科技（603197）：公司致力于汽车智能化和轻量化产品，主要产品有汽车轮胎压力监测系统（TPMS）、车用传感器、ADAS、主动空气悬架、汽车金属管件、气门嘴以及平衡块等。公司空气悬架产品布局完善，技术成熟，已获多个量产订单。
　　中鼎股份（000887）：公司业务布局完善，在空气悬架、轻量化底盘、汽车热管理和密封系统等领域均有布局，且通过持续海外并购吸收转化相关技术，技术储备丰富。公司于2018年成立子公司安徽安美科，承接AMK公司技术并推进新能源汽车空气悬挂系统总成国产化。2020年8月开始首次获得量产订单，空气悬挂系统总成国产化取得重大突破。
　　耐世特（1316。HK）：公司线控转向系统的转向手感和生产准备都处于行业领先地位，配合可收缩式转向管柱、静默方向盘以及随需转向系统，公司提前布局高阶自动驾驶所需的转向技术，于2021年斩获了线控转向系统的第一个订单，并有望随着高阶自动驾驶的逐步落地释放更大业绩弹性。