坚持稳健货币政策，增强中国经济发展韧性

　　鄢杰中国人民大学长江经济带研究院高级研究员、西南财经大学财税学院博士生导师
　　国家统计局近日发布的经济数据显示，中国7月份全国居民消费价格指数（CPI）达102。7，同比增长2。7，核心CPI增长0。8。1到7月份，二者分别增长1。8和1。0。在全球通货膨胀居高不下的背景下，受新冠肺炎疫情、俄乌冲突、能源和粮食危机等因素的影响，中国经济稳定面临着巨大挑战，未来，通胀压力日渐加大。
　　稳住经济大盘，仍是当前及今后时期最主要目标
　　今年以来，在新一轮新冠肺炎疫情、俄乌冲突等因素叠加影响下，国内投资减弱，消费持续下滑，经济发展面临前所未有的困难和挑战。2021年四季度到2022年一季度，中国国内生产总值（GDP）累计同比增速从8。1降至4。8，第一、二、三产业环比分别下降1。6、0。5、0。3。从制造业PMI看，2022年7月为49。0低于荣枯线，环比下降1。2个百分点，各项分指标均低于50。
　　各项经济指标表明，当前中国国内经济尽管有所回升，但在多重因素的影响下依然面临很大下行压力。7月28日举行的中央政治局会议再次强调，巩固经济回升向好趋势，稳住经济大盘，着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果。稳定经济依然是当前及今年下半年的首要目标。
　　稳定总体物价水平，着力防止结构性通货膨胀
　　7月中国消费者价格指数同比上涨2。7，环比较上月扩大0。2个百分点，创下2020年8月以来新高，尤其是食品类居民消费价格指数达到106。3，环比上涨3。4个百分点。
　　当前，全球正遭受数十年一遇的通货膨胀，7月，美国、德国、法国CPI分别同比增长8。5、7。5和6。1，欧元区国家CPI增长8。9，6月份英国CPI增长达到9。4。当前西方发达国家的宏观经济调控政策正陷入稳增长与抗通胀两难局面。
　　中国物价上涨最主要的原因是食品、能源价格上涨。其中，肉食品、蔬菜生鲜水果等价格上涨尤其是猪周期影响较大。其次是石油、天然气等能源产品进口成本攀升带来的影响。17月布伦特原油期货价格均价较去年同期上涨逾50，导致国内92号汽油均价同比上涨6。3，形成一定输入性通胀。总体来看，中国不会出现物价全面上涨，总体物价水平可控，但结构性通货膨胀风险依存在。
　　继续坚持稳健货币政策，实现经济增长与物价稳定双目标
　　当前，中国经济在各项刺激政策作用下有所恢复，但同时也出现物价水平较快增长，稳增长与稳物价成为下半年甚至未来较长时期宏观调控的重要目标。根据当前经济发展实际情况以及财政、税收政策和流动性保障情况，继续坚持稳健货币政策有充分的合理性。
　　首先，从2022年上半年情况看，中国经济总体表现为稳定恢复态势。中国GDP达562642亿元，按不变价格计算，同比增长2。5。尽管二季度中国GDP同比增长0。4，环比增长为2。6，但从工业增长来看，17月份规模以上工业增加值同比增长3。5，比16月份加快0。1个百分点。此外，17月份高技术制造业增加值同比增长9，高技术产业投资增长20。2；信息传输、软件和信息技术服务业生产指数同比增长12。1；实物商品网上零售额增长5。7，比上月加快0。1个百分点；7月份新能源汽车、太阳能电池的产量同比分别增长112。7和33。9。相关数据表明，当前中国在统筹疫情防控和经济稳定方面取得明显成效，采取稳健而非扩张的货币政策有其现实的经济基础。
　　其次，继续坚持稳健货币政策既是保证充分流动性，也是守住不发生系统性金融风险的底线的基本要求。中国人民银行发布的《2022年第二季度中国货币政策执行报告》显示，中国上半年新增人民币贷款13。68万亿元，同比增长9192亿元；6月末广义货币和社会融资规模存量同比分别增长11。4和10。8，比2021年末分别上升2。4和0。5；6月末普惠小微贷款和制造业中长期贷款余额同比分别增长23。8和29。7，企业贷款加权平均利率下降到4。16。16月降准0。25个百分点，上缴央行结存利润9000亿元，并运用再贷款再贴现、中期借贷便利、公开市场操作等多种方式投放流动性，增强信贷总量增长的稳定性；调增开发性政策性银行信贷额度8000亿元，推动设立3000亿元政策性开发性金融工具，将普惠小微贷款支持工具提供的激励资金比例由1提高到2，增加1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额。一系列已有的货币政策充分保障了市场流动性，也为维持已有稳健的货币政策提供必要条件。
　　再次，积极的财政、税收、投资政策为继续坚持稳健的货币政策提供了支撑条件。针对当前中国需求不足、经济增长乏力的实际，国务院推出稳经济33项一揽子政策措施，其中24项与财政政策有关，包括税收、专项债券、政府采购、支出政策、民生社保等。今年以来，财政政策力度与节奏明显加快，1至7月，国家发展改革委共审批核准固定资产投资项目65个，总投资10028亿元。其中，7月份，共审批核准固定资产投资项目8个，总投资2368亿元。今年17月项目总投资超1万亿元，已显著超过去年全年投资。上半年，资本形成总额拉动经济增长0。8个百分点。其中，二季度资本形成总额拉动当季经济增长0。3个百分点。税收方面，财政部税务总局发布公告，进一步加大增值税留抵退税范围与力度，全年预计退税规模达到1。64万亿元，加上减税降费因素估计达到2。64万亿元，极大地降低了企业税收成本，提高了企业经营活力。
　　总之，当前中国经济虽然面临复杂的国际国内环境，但长期向好基本面没有改变，经济发展依然具有较强韧性，宏观调控政策工具丰富，坚持稳健的货币政策，依然是当前及今后较长时期中国经济发展的合理选择。（责任编辑：乐水安然宇馨）