MCN机构60股权卖出2。7亿天价，资本为何盯上网红经济？

　　属于2020年的高频词汇，躲不开电商、直播、带货，也躲不开网红经济。但资本想要玩一局网红经济，还得好好琢磨琢磨。
　　关于资本入局网红经济，前段时间发生了令人瞩目的两件事。第一件是，上市公司尚纬股份发公告终止了收购星空野望，罗永浩的“真还传”延期了；第二件是，元隆雅图拟出资2。7亿元人民币收购“原来是西门大嫂”所在MCN机构60的股权。
　　两件事看似雷同，实则略有差异。尚纬股份2017年并购茶叶公司失败，2018年并购气动元件公司失败这家做电缆的公司想要跨界买其他行业的公司都失败了，今年再度顶着监管溢价收购直播公司，失败自然也在意料之中。据元隆雅图公开信息显示，这是一家“整合营销服务机构”；而有花果传媒则是一家MCN机构。
　　MCN机构一般情况下，本质更像“中介公司”或“广告公司”
　　营销公司收购“中介or广告公司”，看上去似乎更靠谱一些。
　　12月14日，北京有花果文化传媒有限公司（下称“有花果传媒”）微博发布的招聘需求中，涵盖了商务团队、品牌代运营团队、电商团队、运营团队、视频团队、编辑团队等6个团队方向的人员需求。值得一提的是，从今年7月至如今的12月，有花果传媒每月都会在公司蓝v微博账号上发布招聘启事。
　　从招聘需求上来看，可以窥见已经布局到电商、带货等业务板块的有花果传媒，仍在持续大力布局直播、电商相关业务。
　　借钱买“有花果”？散户“怒斥”，股价波动
　　钱不够，借钱也要买。
　　有花果传媒的资产总额为6543。24万元，账面净资产851。01万元（截至9月30日）。据第三方报告，有花果传媒100股权的评估价为4。54亿元，增值率高达5260。07。
　　与此同时，元隆雅图截至今年三季度公司账面资金1。78亿元，并不足以支付2。7亿元的收购对价，现金流承压。对此，元隆雅图的公司公告中显示，其拟向控股股东雅北投资借款不超过2亿元人民币，期限不超3年，年利率为雅北投资该笔款项的实际融资成本，但最高不超过8。
　　“那种垃圾网红公司才值几百万，你花2。7个亿才收购百分之六十股权，溢价50倍想让我们小散（散户）买单？”一位股民在某炒股APP上表达了对元隆雅图此举的疑惑。
　　元隆雅图股价走势股民评论
　　收购有花果股权信息公布一周，元隆雅图股价在短暂上扬后整体呈下跌趋势，近7日主力净买入为20。41万元。
　　太多人对有花果传媒将要溢价50倍“卖身”而感到震惊。毕竟，无实业、无固定资产，旗下仅有几位知名明星的经纪公司，被购买之后再进行概念包装，从而影响股价的玩法已是众所周知。
　　资本想要赚钱，不卖货也能行。
　　但有花果传媒作为MCN机构，和卖货这件事息息相关。这家公司共计与102位博主合作，其中10位为独家运营全约博主，86人为独家代理商务约，全网账号258个。以博主和自媒体账号为媒介资源，向品牌方和广告代理商提供品牌推广和产品种草服务。同时，有花果传媒还有自营美妆电商（微信小程序商城及淘宝店铺）和直播电商业务。
　　据公开数据显示，2019年直播电商市场规模为4338亿元，并将于2020年底到达9610亿元。随着后疫情时代直播电商行业的崛起，上至明星下至网红纷纷入局带货直播，因此，不乏多方对直播电商2021年一定会破“万亿”的预测。而有花果传媒对电商、直播电商业务的布局，似乎也在情理之中。
　　原来是西门大嫂旗下淘宝店铺货品及销量
　　公开资料中，元隆雅图将完善公司的新媒体营销业务布局的期待，放在了收购有花果传媒上。不同于老罗的前购买方没提出任何“对赌”要求的做法，元隆雅图对有花果传媒的盈利目标有期待。张馨心（原来是西门大嫂）、闫然、余寅作为本次交易的业绩承诺人，承诺有花果传媒2020年、2021年、2022年实现的归母净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别不低于人民币3000万元、3900万元、5070万元。
　　虽然，有花果传媒2020年前三个季度净利润为2851。66万元，2019年的年度净利润仅为666。10万元，差额巨大。即便是业务板块中涵盖了时下大火的直播电商，有花果传媒想要在疫情常态化、宏观经济、消费、广告行业增长放缓的大环境下，成功实现业绩承诺，在大多数人看来仍旧充满压力。
　　网红带货概念股飙升，背后“韭菜”不够割了
　　有报道称，元隆雅图表示，本次收购有花果传媒，将让公司在新媒体整合营销领域同时拥有内容能力和提案能力，拥有媒介资源和品牌资源，拥有账号流量运营能力和全网媒介数据平台能力，成为真正具备新媒体整合能力的公司，将从网红商业价值的持续提升中分享收益。
　　那么，作为网红或自媒体，如何才能在后疫情时代打包票自己的收益节节高？
　　将在本次股权转让中获得1。24亿元的现金入账，转让完成后持股比例将降为18。32的有花果传媒创始人张馨心，微博内容依旧是采访明星的视频及好用物转发抽奖等内容。这个即将实现财务自由的85后网络红人，及其旗下的多个签约网红仍旧在有条不紊的产出自媒体内容。
　　近几年，网红明星化的运作模式及明星网红化进入直播领域的行为，似乎让更多人看到了在直播电商界KOL的商业价值，甚至期待着他们的号召力、影响力能够愈加强大。然而，明星还有“翻车”的风险呢，网红又有什么特别的“护身符”？
　　且不论那些“说凉就凉”商业价值转瞬即逝的明星们，仅以仍旧在线却身陷纷争的辛巴和罗永浩为例，他们作为时下网络红人的头部代表，尚且一不留神就会面临所有网民的谴责甚至是法律制裁、商誉下跌。更何况签约公司且尚需要孵化时长的中尾部网红呢？常规而言，素人想要成长为KOL需要有时间和资本的积淀，而在成为具有商业价值的KOL的路上还有众多不可控因素。毕竟，不是每个有花果传媒旗下的网红都能成为“西门大嫂”。
　　然而，即便是“顶流网红”更新换代的频率也很快。几年前的一个顶流网红张大奕，她所在的公司如涵在上个月走到了退市的边缘。一年半以前的如涵发行价位12。5美元，总市值超10亿美元。但在上市首日，就遭遇破发，股价大跌37。而今，如涵私有化价格仅为3。4美元，一年多跌了75。
　　经营过熊猫直播的王思聪，对于如涵上市首日破发的情况曾有过清晰的分析。MCN机构发展常见的问题也在如涵发展的过程中，展现的淋漓尽致。作为依靠彼时的头部网红张大奕成功上市的如涵，在公司上市之后不停的签约新晋网红，然而，网红孵化、网红电商、网红营销模式发展的并不成功，真正成熟的KOL从始至终都只有张大奕一人。而张大奕在直播电商浪潮袭来的过程中，并没有持续性处于行业领先地位。以至于公司的网红孵化、运营成本过大，入不敷出，更进一步导致了公司的商业价值走低。
　　值得一提的是，“西门大嫂”、张大奕之类的网红，更倾向于薇娅、李佳琦这类“互联网营销师”的存在，所在公司的业务板块更侧重于营销、广告类的服务项目，甚至会直接参与电商的搭建和商品的线上售卖。而同为网红的PAPI酱及其短视频MCN机构，则多维度布局了各品类短视频创作者，相较于有花果传媒旗下多个类型相近的博主及自媒体平台，所拓展的内容维度更多。
　　也许，受到2020年疫情的冲击，线下商超受到的影响较大，因此助推了直播电商行业及网红经济走入大众视线。然而，网红带货概念股的飙升，并不代表电商直播、博主、网红自媒体就是长久可信赖、无上限增长的投资方向。12月15日，一条名为《元隆雅图：谨慎收购MCN企业严格风控保障现金对价》的文章，增加了拟以现金方式收购有花果文化的详情。文中指出，如现金对价将根据有花果传媒实际实现净利润的不同情况，按51、20、29的比例分三期进行支付，若实际完成利润不达标，则交易对价将按照实际完成比例进行调整。如果累计承诺完成率低于80，交易对价将大幅降低，按照27000万元累计承诺完成率累计承诺完成率计算确定。
　　在后疫情时代，网红经济、直播电商行业犹如一块新鲜出炉的奶油蛋糕，网红甚至明星们想要跨进直播电商行业，资本也想在能够带货的网红身上赚一波钱。然而，身为网红MCN机构的公司，想要持续保存商业价值，万万不可将公司的整体收益押宝在零星几个头部自媒体上，也不应大肆消耗成本致力于“复制品类重复的KOL”，而如洪水般来袭的“唯数据论”的营销行为更不能做。