从150到1000美元，交易所如何操纵比特币价格？

　　一张图看懂：比特币在世界各地的法律地位
　　随着中国、韩国和欧盟等比特币主要市场的监管风暴迭起，以比特币为首的全球数字货币本周以来惨遭血洗，比特币价格周二起跌破1万美元心理整数位，并创三年以来最大单日跌幅。
　　除了投机属性天然引发的价格回调，本轮数字货币惨跌也与一直以来的宿敌监管风险不无关系。在这个重要的关口，可视化大数据网站HowMuch。net制作了一份图谱，展现比特币在全球各国的合法性地位和受监管程度。
　　如下图所示，绿色代表比特币的合法市场；橘黄色代表中性市场，虽尚未公开合法化比特币地位，但也没有主要的使用限制；淡粉色代表受限制的市场，即当地政府尝试通过红线政策或监管来方法数字货币的使用；深粉色代表比特币被定义为非法的国家；灰色是尚未置评的国家。
　　文章指出，从图中非绿色的色块分布可以看出，传统意义上的东方国家对比特币的态度比西方更为保守。俄罗斯是目前定义比特币为非法的最大国家，中国是比特币最大的受限市场之一，印度是对比特币尚不予置评、还没有出台相关政策的最大国家之一。
　　北美和西欧是对比特币接受程度最高的地区，即绿色块的分布更为集中。中东和拉丁美洲各国对比特币的看法呈现明显分化，上述地区的色块分布更为混杂。其中伊拉克、伊朗、土耳其、巴西都是合法的比特币市场，阿富汗、巴基斯坦、沙特、埃及、玻利维亚等对其交易和使用有一定程度的限制，更多的拉美国家对比特币还没有发声。
　　综合上述数据可知，在全球受统计的246个国家中，共有99个国家（或占比40）对比特币的交易和使用不施加限制，即绿色和橘黄色的地区。有7个国家（或占比3）是受限市场（淡粉色），有10个国家（或占比4）定义比特币为非法（深粉色），有130个国家（或占比53）还没有更多的对待数字货币信息（灰色）。
　　这说明，占全球主体（53，超过半数）的国家仍在观望以比特币为首的数字货币在境内的合法性，也代表了比特币的黑天鹅风险依旧很大，因为其中一部分国家最终可能会作出限制数字货币的立法决定。
　　文章认为，全球监管机构对数字货币这个新兴类别还没有完全理解，可能是大部分国家还没有作出表态的主要原因。尽管比特币的人气自去年以来呈指数级增长，并不代表所有国家都感兴趣，可能有些国家担心当地法币因此受到威胁，或更担心数字货币被犯罪组织利用。
　　上周以来针对比特币的国际监管新闻频出，包括中国开始打击场外类交易所的集中服务在线平台和移动App、韩国仍在考虑关闭数字货币交易所、欧盟认为比特币还没有被广泛接受并警告投资者赔到血本无归的风险等。
　　从监管、接受批判、采纳的任一角度来看，2018年都将成为全球央行的数字货币元年。俄罗斯等大国批评比特币合法性地位的做法，其实也是为了给官方发行数字货币让路。
　　从150到1000美元交易所如何操纵比特币价格
　　在近日回调之前，比特币价格的暴涨让无数人震惊。然而在这背后一个时常被忽视的话题在于，这种去中心化货币也容易成为价格操纵目标，从而导致参与者的利益遭受侵害。
　　在发表于《货币经济学杂志》（JournalofMonetaryEconomics）的论文中，研究人员NeilGandal、JTHamrick、TylerMoore以及TaliOberman等人，基于2014年倒闭的比特币交易所MtGox所泄露的交易记录，发现了该交易所当时操纵比特币价格的蛛丝马迹。
　　这篇论文题为《比特币体系内的价格操纵》（PriceManipulationintheBitcoinEcosystem），其中研究发现，在2013年底，可疑交易出现时当天比特币价格平均上涨4；相比之下，没有可疑交易发生时比特币价格日内在出现小幅下跌。
　　上述研究人员认为，当时比特币价格在两个月内从150美元飙升到1000美元，可能就是这些可疑交易操纵价格的结果。
　　细节揭秘
　　2014年初，MtGox的交易数据泄露，涉及2011年8月到2013年11月之间的大约1800万条交易信息。上述研究发现，这期间价格操纵主要通过Markus和Willy这两个机器人实现，它们在进行交易的同时，并未真正拥有真实的比特币。
　　论文发现，Markus从2013年2月14日开始买入比特币，它的交易行为一直持续到2013年9月27日。Markus账户虽显示存在一定数量的比特币，但它却并非真正拥有这些比特币。在Markus账户处于活跃状态的225天内，它累计获得335898个比特币，价值约7600万美元。
　　和Markus只使用单一账号不同的是，Willy则使用了49个不同账号，且每个账号迅速按次序购入价值250万美元的比特币，之后再也没有卖出。论文写到：
　　Willy的第一个账号实在2013年9月27日开始活跃，这距离Markus账号永久下线仅仅过去7个小时25分钟。
　　每一个账号都会在买入250万美元（的比特币）之后下线，紧接着下一个账号上线，并重复同样的动作。
　　论文发现，Willy最终获得268132个比特币，名义价值约1。12亿美元。加在一起，截至2013年11月，Markus和Willy共获得大约60万个比特币。
　　为什么使用机器人？
　　论文认为，当时比特币交易的市场深度有限，MtGox使用机器人进行虚假交易能够让市场看起来更加活跃，这是因为公开的交易量中不会剔除机器人的交易量。
　　另一方面，论文提到，可能正如Reddit用户在MtGox倒闭后发表的文章中所说，黑客在2011年从该交易所盗走了巨额的比特币大约65万个，而MtGox的CEOMarkKarpeles则为掩盖这起事件而采取非常规措施。
　　为何机器人交易能掩盖比特币被盗事件？论文写到：
　　比特币交易所在很多方面就像银行，用户买卖比特币，这个过程中令大量法币和比特币存留在交易所账户上。
　　如果MtGox要向掩盖比特币丢失事件，只要用户一直对它保持信心就行。Willy能够增加MtGox的交易量，并将用户的比特币余额换成法币。只要用户对其有信心，将大量法币余额存放在MtGox那里，这家交易所就不会倒闭。
　　如何推升价格
　　论文发现，MtGox平台上机器人的频繁交易，不仅夸大了交易所的实际成交量，让投资者看到比特币成交活跃的假象，在机器人拉高价格的同时，MtGox与其他平台间套利机会的出现也推动其他交易所比特币价格的上扬。
　　论文写到，在没有可疑交易出现时，研究人员统计的日期中有55出现比特币价格上涨，而在出现可疑交易时，这个比例则升到高达79。
　　在Markus最活跃的一段时间内，MtGox每日交易量中值为4。2万个比特币，MtGox、Bitstamp、Bitfinex以及BTCe这四家主要交易所比特币价格日均涨幅介于1。92。9；而在它不活跃的时间段，MtGox每日交易量中值仅为1。74万个，交易比特币的平均收益则为略亏。
　　当Willy活跃时，这四家交易所比特币价格每日平均上涨4。85。0。而当它不活跃时，四家交易所价格则同样全部为小幅下跌。
　　研究者认为，虽然这些机器人的运行方式不尽相同，但在它们活跃交易时段，交易量的增加要远远超过它们自身所做的贡献。这背后的原因在于：
　　它们的活动可能向市场发出了信号，从而鼓励其他人进场买入比特币。这可能也是为何它们的活动对比特币价格有如此大影响的原因之一。
　　来源：品途商业评论